看图,从6124点之后说起。
图1
这是周线,按照 @神农陈宇 的理论,熊市是三个过程:恐慌熊、抵抗熊和绝望熊。按照波浪理论,是ABC三浪。然而对股市的认识,却只是事后清清楚楚,人们并没有能力在当时遇见出图一标注的剧本,我也不是股神,在B段大反弹时,我在华夏时报提出了5000点的设想,@水皮 比我看得清楚,见报时删除了我说的那段儿,从而救了老陈我一命。
B+段是那次熊市特有的,好多人和我当时的想法差不多,认为下轮牛市可以展开了,那是2009和2011年之间的事情,4万亿大水漫灌,也难怪多头统治舆论,唯一的例外是 @侯宁 ,那轮的隐忍,成就了侯宁侯司令的市场地位。
@侯宁 是微博的领路者,我的首批粉丝是他引入的,这份儿友谊一直保存到现在。
从B+段进入C1,是因为4万亿后的收缩,由俭入奢易,由奢入俭难,尽管2010年到2012年的M2同比仍然以15%的均值供应,市场却钱紧的很。原因不复杂,许多大工程开工没有回头箭,从29%的M2同比收缩到15%,死道友不死贫道,土豪们的新增贷款成为受伤之地。
我有20多年的宏观策略分析经验,我的体会,是流动性第一,大机构第二,技术形态第三。就比如图2的三角形整理,教课书似的标准,但突破方向却是向下的,图2的历史时点是2010年5月,是4万亿之后的收缩期:
图2
有趣的是,在熊市全程,投资者的姿势不是卖卖卖,而是买买买。看最典型的也是最惨烈的6124后的A段,从筹码分布还原当时的场景,大伙在1624点之前,共大举抄底了6次:
图3
这组筹码峰是1664点时的图形,上方的A1和A2已经很小了,但是当时几乎聚集了流动盘的全部。A3轮的抄底,买的是A2A1的割肉盘,但A3的买盘在A4割肉,出来的资金在A5抄底,而A4割肉的在A6抄。这种交替站岗的结果,是短线盘靠队友分散了风险,各自只承担了6124到1664的一半损失。
左侧抄底时时都在发生,右侧输的更惨,因为不是最后的反转,右侧的金叉点是死穴。
5124后的A段,只有两次抄底,第三次就是2638点之后的B段了。这是因为某队的介入,改变了市场的进程。
图4
图4的A2峰,和6124之后的B+段神似,都是预期新牛市的中继整理。之后的哐叽3,熔断机制背锅,肖村长陨落。
各位当时有所不知,2638点下方是三百颗股权质押雷,跌破2638则集体引爆,进入系统金融风险。大霄老师忍辱负重,不顾专业分析单边看多,有理由认为是志愿或奉命担当。虽观点不同,各位骂他我一般都护着。
但我不敢入场,错过了2638到3587点,事后看,就是B段大反弹了。
错过了就只能错过了,后悔药怎么吃?3500点翻多么?那会死的更惨,再说,股票也选不对,唯一的机会是跟着某队做“三大”,大蓝筹大消费大金融,若真的这样做,也是会死的。
我学侯宁当年的一路持币,窃取了他的司令名头。
完美的踏空各种反弹之后,我发现,活着的私募很少了。
市场几乎都是多头,因为大家都套着。行为金融学认为,投资者会接受对自己有利的判断,而不是符合逻辑的推理。
上轮熊市,有个重要的反弹,图1中标注为C2段,即1949点中级反弹,而1949点,是假底。
图5
之所以说是假的,是因为低位筹码峰尚未形成。您看图5,上方重峦叠嶂,日后的上升途中,步步有抛压,步步都是关口。但底的真与假,却只能是事后诸葛亮,若其后指数在低位横盘,成就一个筹码密集峰,那底就是真的了。然而市场走出的是一波非常强劲的反弹,以至于认定为牛市初期,在当时是没有多大的分歧的。这个1949,就是李大霄老师的钻石底。
图6
为了看清楚筹码,我把图压缩到可以看完整的C1段下跌以及2444之后的闪崩。那个2444点发生在2013年2月。这个假牛反弹非常的重要,对日后的牛前筑底是关键的一步。首先,1949点见底给了市场新的希望,其磅礴的气势解套了67%的套牢筹码,但随后的击穿1949到1849,又给了多头一记闷棍,从希望到失望,以至于,不会再有谁信李大霄了。
其实,李大霄是对的,1949点就是钻石底。只是市场需要散户交出筹码,最起码,要换换股票,让自己的成本在低位,这是为啥子呢?
《筹码分布》的行为金融分析,把牛市模型化为快乐共振。简单讲,当牛市爆发时,需要市场全体的欢呼。所以,底部区域上方是不能有套牢盘的,您想,大牛市是大家的共同感受,是真真切切赚钱的感受,而不是一种对套牢族的安慰。
筹码的低位密集,又叫成本归一,是牛市前筑底的任务,也是牛市爆发的必要条件。
没有反例!
正是图6的假牛反弹,导致死不割肉的上方筹码松动,接下来长达一年的筑底期玄妙至极,首先指数不涨,这让持股者很烦躁,股票流动。其次,中小创热点不断屡创新高,让短线炒家成就满满,资金流动,至2014年7月,底部条件完全达成!
图7
最重要的技术信息在当时被忽略了,那就是融资盘的持续注水。看图7的指标,从413亿到2760亿,差值为2347亿!这两千多亿的资金谁借的?大户们当然有之,但该曲线的姿势不对,融资盘的波动规律是对指数跟涨跟跌,即指数涨则追,指数破位20日成本线则融资盘止损。但是您看,即使是1849点前那么惨烈的哐叽,融资盘都没有减持止损的动作。事出反常必有妖,答案是,这钱,是券商自己借给了自己!
某二队,是1849到5178点大牛市的制造者!
A股,从来都是政策市和机构市!
当年,李大霄把位置看对了,发明了钻石底,从2500到1849都是钻石底,1849是钻石尖尖。
图8
钻石底的全程,长达三年半,以至于市场各方对大霄老师不大友好,直到今天,大霄还是那么神神叨叨的,是那次熬得太久落下的病根。当然,从盈亏论,钻石底所有抄底者日后都赚了钱,有谁谢过大霄老师?
@侯宁在2012年初转任红军政委,深圳创业板指数的C2假牛反弹发生在同一时期,随后是创业板的筑底和筹码低位密集,我用软件定位了某二队融资做底的起始点,正是2012年1季度!
那轮底,做了1年零7个月。
我在2013年11月组织了国泰聚信基金的首发,在那个筑底的区间内。
2014年7月,蓝筹股发动了5124点大牛市,一举成功。
图9
这幅漫画画的相当有灵感,借用了当时流行的《愤怒的小鸟》游戏的场景,小牛被弹弓射出,熊拉断了牛尾巴,我弄个人力鼓风机使劲地吹牛,李大霄发出开炮令,侯宁的动作是航母起飞的手势,是当年辽宁舰的素材。整套漫画名为《牛市是吹出来了》
再看一副,反映了当时蓝筹股作为牛市领涨热点。画这幅漫画的时候,我要求画师让大象在天上飞,画师问:给大象安翅膀么?我说:大象的耳朵就是翅膀:
图10
每轮牛市,都是一个伟大的记忆!
闪回到当前,2440点之后的大反弹,就是1949点到2444的C1段,即假底反弹。前文说,这个反弹很重要,在于震松套牢盘,从而进入筑底过程。
历史,从来不是简单的技术形态的重复,而是一种神似。
从5124到2638,完成了熊市第一阶段,即A段。
2638到3587,就是那个1664到3478,我们标记为B段。
此轮没有B+段,但市场对牛市的期待也是一样的。
且2440点的估值,比当时1849点还低,李大霄婴儿底,和他的钻石底也是神似的。
最神似的,就是对多头的态度,由认同到奚落,您看李大霄的评论区就知道了。
图11
看图11,和图1比较,少了个1849点最终的探底,和之后长长的C3段筑底区。
图1的C3段,是中小创翻倍的区间,只是指数没有爆发而已。
历史不简单重复,某二队的蓝筹,科创板的热闹,都是结构化热点。
我剧本了个未来的热点,作为C3段的主题,即中证创新100指数。未来的甚至10年,都是中国制造2025的奋斗周期,炒这个指数和某二队炒过的供给侧改革概念,是同一种逻辑思维。
所以,我参与诺德创新100指数基金的发行。
和历史上国泰聚信的发行,2013年10月,神似。
都是在筑底期的初始阶段。
都是离牛市稍远,但不想错过牛市前的结构化暖场的机会。
都是在赌。
不保赢,但我是认真的。
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